‘유효걸 초상’은 인조반정의 공신이었던 이괄이 일으킨 반란을 진압하여 진무공신(振武功臣) 2등에 책봉된 유효걸(柳孝傑, 1594～1627년)의 초상화이다. 1624년(조선 인조 2)에 책봉된 진무공신의 공신교서 및 공신화상의 제작, 반사(頒賜)는 이듬해인 1625년에 이루어졌는데, 그 관련 내용이 ?정사진무양공신등록(靖社振武兩功臣謄錄)?에 전한다.

지정 대상은 오래도록 집안의 후손들을 통해 전승되어 온 내력이 분명한 작품이다. 머리에 사모를 쓰고 관복을 착용한 모습인데, 가슴에 해치(獬豸) 흉배가 달렸으며 허리에 학정대(鶴頂帶)를 두르고 있다. 두 손을 마주 잡은 공수(拱手) 자세를 취하고 교의에 앉아 있으며, 화면상에 왼쪽 얼굴이 드러나는 좌안칠분면(左顔七分面)의 모습을 취하였다. 이는 17세기에 집중적으로 제작된 공신화상의 일반적인 형식 및 도상과 상통한다.

족자 형태로 장황되어 있는 이 작품은 진한 선염, 갈색의 안면, 약한 선묘 등 17세기 초반의 공신화상과는 다른 특징도 보이고 있다. 또한 흉배의 바탕에 보이는 금색 물결무늬 또한 이전의 공신화상에서 구사되었던 뇌문(雷文)과 대비된다. 무엇보다 이 작품은 당시 함께 제작된 것으로 보이는 초상화를 보관하는 궤가 함께 전하고 있다는 점에서 의미가 있다.