19세기 후반부터 20세기 초반까지 충청도를 중심으로 서울・경기, 전라도 경상도 등에서 활발하게 활동한 화승 금호당 약효가 1904년에 조성한 불화이다.

화면 중앙에는 원형의 선으로 화면을 구분하여 보타락가산 위에 화불이 표현된 보관을 쓰고 유희좌(遊戲坐)를 한 백의관음보살, 버드나무가 꽂힌 정병과 대나무, 용왕들과 선재동자 등을 배치하여 일반적인 수월관음보살, 또는 백의관음보살의 도상이 나타난다. 특히 백의관음보살의 좌우로는 4위의 보살, 제자, 타방불 등을 배치하였는데, 이러한 도상들은 주로 설법도에 나타나는 화면구성으로 기존의 백의관음보살도와 차이를 보인다. 이러한 도상 결합은 일부 불화에서도 확인되는데, 운용사 백의관음보살후불탱화는 다른 관음보살도에 비하여 존상의 구성이 다양하다는 점에서 주목된다.