강릉 옥계굴은 석병산 중턱에 위치해 있는 동굴로서 총 길이는 4㎞이다. 동굴로부터 약 300m 아래에 신라시대에 세워진 산계사가 있었다고 전해지는데 지금은 산계사탑만 남아있다.

동굴 입구 가까이에는 넓이 15m, 높이 4m의 넓은 광장이 있으며, 동굴 안에는 고드름처럼 생긴 종유석과 동굴 바닥에서 돌출되어 올라온 석순, 그리고 종유석과 석순이 만나 기둥을 이룬 석주 및 진주와 산호의 형태를 띤 많은 생성물들이 있고, 특히 꽃모습을 한 석화(石花)가 많이 발달되어 있다. 또한 신비의 약수터에는 조선시대의 것으로 생각되어지는 깨진 자기(磁器)가 석순으로 응고되어 있다.