범어사 팔상전 석가모니불회도는 화면의 기본적인 구성과 도상 등 조선후기 석가후불도 및 아미타불도 등 후불도의 형식을 따르면서도, 19세기 양상인 석가불도와 아미타불도 도상이 혼용되어 나타나는 흐름을 충실히 반영한 불화이다. 또한 제작시기를 기록한 화기 부분이 온전히 남아 있어 화기를 통해 정확한 제작시기를 파악할 수 있다. 특히 19세기 후반에서 20세기초 충청지역의 대표적 불화승이자 한국 근대 불화계를 대표하는 금호약효와 보응문성이 주도한 대한제국기 불화로서 학술적 가치가 인정된다.